SP500 obiettivi/resistenze

All' inizio dell' anno scrivevo che l' obiettivo dell' SP500 era
3.300 punti e venerdì l' indice ha chiuso a 3.221 punti.
Ora i nuovi obiettivi calcolati dal trading system sono 3.250,
3.500 e 3.700 punti e chiarisco che sono obiettivi/resistenze.
Poichè siamo vicini ad un obiettivo che è anche resistenza
è allora importante esaminare gli indicatori di volatilità.
Gli indicatori che sono tutti sui minimi e potrebbero anche
precludere ad un aggiustamento a breve o a medio periodo.
Intanto Buon Natale e Felice Anno Nuovo a tutti.

Italexit!??

Dopo la vittoria elettorale di B.J., che avvicina la Brexit, alcuni
sostengono che anche l' Italia potrebbe uscire con benefici dalla
tutela della "matrigna" Europa.
Allora ho messo a confronto alcuni dati dell' area Euro con U.K.
ed Italia dove risulta che UK ha un rapporto debito/PIL ed una
incidenza delle spese governative sul PIL migliore dell' area Euro.
Quindi da un punto di vista dell' equilibrio finanziario U.K. può
tranquillamente uscire dalla U.E. senza conseguenze negative.
Resta però da verificare se da un punto di vista della crescita dell'
economia la scelta della Brexit porterà vantaggi o svantaggi.
L' Italia invece ha un rapporto debito/PIL sostenibile perchè è all'
interno dell' 87,9% dell' area Euro sostenuto dalla QE della BCE.
Se invece l' Italia uscisse dall' Area Euro si troverebbe come nel
2.011 con un tasso sui BTP al 7% ed un valore dei BTP attorno
all' 80% realizzando così una ristrutturazione del debito.
La domanda che sorge è se sia meglio affrontare la probabilità di
una riduzione delle spese governative rimanendo nell' Area Euro
o affrontare il rischio di una recessione economica provocata dai
tassi al 7% con disastri bancari a seguito di una Italexit.
Nessuna delle due ipotesi è indolore, popolare o populista!

SP500 ad un mese al nuovo massimo?

All' SP500 manca un mese per il nuovo massimo?
E' quanto suggeriscono sia la linea verde dell' indicatore di
volatilità e la linea gialla del Long Term trend & MACD 1.

Il Nasdaq e la curva dei tassi

Nel grafico riporto l' indice Nasdaq 100 e la curva della differenza dei
tassi a scadenza a 10 anni meno quella a 2 anni, che è un indicatore di
comportamento degli investitori.
Iniziando ad osservare da sinistra il Nasdaq100 notiamo che quando c'è
una divergenza con l' indicatore di volatilità al minimo da alcuni mesi
ne segue un aggiustamento.
Se al contempo la curva dei tassi resta nell' area positiva la tendenza a
disinvestire dall' azionario ed investire nell' l' obbligazionario è bassa.
Allora, come riportato a destra nel grafico, ne segue un recuoero della
borsa con nuovi massimi.
Questa è l' attuale situazione dove nuovamente c'è una divergenza che
per essere risolta prevede che il Nasdaq100 dagli 8.404 punti di venerdì
salga fino all' obiettivo di 8.900 punti.
Ora però la curva dei tassi dopo aver già realizzato un minimo negativo
è di nuovo diretta verso un minimo segnalando così che degli investitori
preferiscono l' obbligazionario piuttosto che inseguire l' azionario.
Infine la curva della volatilità è di muovo sui minimi da un pò di tempo
ed allora attendiamoci un 2.020 con una decisa volatilità.